Chaque trimestre, je regarde les chiffres des dépenses en capital des principaux fournisseurs de cloud, et chaque trimestre, ils parviennent à me surprendre. Cette fois, cependant, nous sommes entrés dans un territoire vraiment difficile à traiter. Les cinq plus grands fournisseurs américains d’infrastructures cloud et d’IA (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta et Oracle) se sont collectivement engagés à dépenser entre 660 et 690 milliards de dollars en investissements en 2026, soit presque le double de ce qu’ils dépensaient il y a à peine un an.
Amazon est en tête du peloton avec un montant prévu de 200 milliards de dollars, dont la majeure partie est destinée aux centres de données et au calcul de l’IA. Alphabet a engagé entre 175 et 185 milliards de dollars, contre 91 milliards de dollars en 2025. Microsoft se dirige vers 120 milliards de dollars ou plus, après avoir déjà dépensé 37,5 milliards de dollars en un seul trimestre. Meta se situe entre 115 et 135 milliards de dollars, et Oracle vise environ 50 milliards de dollars. Pour rappel, quatre entreprises prévoient d’investir à elles seules environ 630 milliards de dollars, soit une augmentation de 62 % par rapport au record de 388 milliards de dollars dépensé en 2025.
Qu’achètent-ils ? Principalement des copeaux, des bâtiments et de l’électricité. Les dépenses sont réparties sur la pile des centres de données IA : les GPU et les accélérateurs personnalisés tels que les unités de traitement Tensor de Google et Trainium d’Amazon, les centres de données physiques eux-mêmes avec leur refroidissement liquide et leurs sols haute densité, et souvent l’infrastructure électrique pour tout faire fonctionner, y compris les accords d’achat d’électricité et même la production au gaz sur site lorsque le réseau ne peut pas suivre. Environ les deux tiers de l’argent sont consacrés au calcul, et un tiers aux installations, à l’alimentation électrique, au refroidissement et aux réseaux, la part de l’énergie augmentant chaque trimestre.
